Секретные договоренности с иностранцами. Почему НБУ снова обвалил курс доллара и что будет на следующей неделе
6 ноября на валютном межбанке продолжился стихийный обвал доллара. Его курс потерял еще 9 копеек, и рынок закончил неделю в рамках 28,12-28,13 грн/$. Совокупно за два дня "американец" потерял почти 30 копеек.
Кассы реагировали на происходящее с задержкой, хотя там цены также проседали. Средний наличный курс продажи опустился на 5 копеек, а покупки - на 10. В итоге перед выходными зафиксировались следующие расценки:
- до 28,30-28,55 грн/$ - на продаже;
- до 28,0-28,20 грн/$ - на покупке.
Банкиры отмечали стабильный спрос на американскую валюту со стороны населения. Люди решили, что резкое укрепление гривны, которое наблюдается в последние двое суток - это отличный шанс для пополнения их валютных запасов. Потому скупались.
Иностранцы сидят в гривне
Межбанковская торговля была оживленной, что нетипично для пятницы, но привычная история для так называемого "зарплатного периода". Экспортеры продавали выручку, чтобы рассчитаться с персоналом. Общий объем сделок сократился не сильно - со $152 млн до $132 млн.
Как и вчера, на рынке образовался излишек доллара, и его не спешили раскупать импортеры и иностранцы. Притом, что еще несколько дней назад нерезиденты активно брали доллар под вывод дивидендов. Сейчас они свели свои покупки к минимуму, а некоторые и вовсе свернули сделки.
Была версия о том, что иностранцы завершили вывод дивидендов. Однако они продолжают продавать гривневые облигации внутреннего госзайма, потому конвертация капиталов и вывод из Украины, по логике, должны были продолжаться.
"Покупатели доллара резко ушли, что очень странно. Потому что за неделю нерезиденты вышли из наших ОВГЗ на более чем 1,3 млрд. грн, и сидят, судя по всему, на деньгах", - описал "Стране" ситуацию руководитель отдела аналитики ГК Forex Club Андрей Шевчишин.
Согласно статистике Нацбанка, с 30 октября сокращение гривневого портфеля ОВГЗ иностранцев составило 2,18 млрд грн: с 76,99 млрд грн до 74,81 млрд грн. Это больше $77 млн, которые могли был выкуплены на межбанке, однако остаются в нацвалюте.
Главными потребителями доллара на межбанке стали импортеры, а также регулятор. Нацбанк второй день подряд скупает валюту, но делает это не сразу - как только образовывается излишек. А когда курс доллара скатывается до минимума.
6 ноября межбанк опускался до 28,0850-28,0950 грн/$. Это было "дном" торгов, после достижения которого на рынок вышел Нацбанк и стал выкупать валюту по 28,09 грн/$. Как и вчера, приобрел $20 млн, благодаря чему курс отскочил от минимума, и рынок закрылся на 28,12-28,13 грн/$. Итоговые цены могли бы быть и ниже.
Почему лихорадит валютный рынок
Валютчиков сейчас занимает несколько вопросов: почему иностранцы почти полностью свернули свои валютные покупки на межбанке и почему произошла перестройка валютного рынка. На этот счет родилось сразу несколько версий:
1. Почему иностранцы перестали покупать доллар? Его не берут никак: не агрессивно, как было в октябре, не небольшими порциями, как делали летом. Это притом, что гривна у нерезидентов должна быть, что подтверждается продажами ОВГЗ.
Эксперты допускают секретные переговоры иностранцев с Нацбанком/Минфином, и выход на какой-то компромисс, который не афишируют.
"Возможно была достигнута какая-то договоренность, и нерезидентам пообещали курсовой коридор для выхода. Вот они затихли. Ждут. Иначе нет смысла сидеть в гривне: ведь сохраняются девальвационные и инфляционные ожидания, а учетная ставка Нацбанка не вырастет в ближайшем горизонте", - отметил Шевчишин.
Эта версия объясняет поведение Нацбанка, который ранее сглаживал курсовые колебания - не давал гривне сильно дорожать и дешеветь. А сегодня своими запоздалыми покупками доллара провоцирует его удешевление.
2. Почему НБУ не растянул укрепление гривны, как делал раньше, а за считанные дни дает валютному курсу сильно обвалиться? Такие курсовые просадки вгоняют банки-спекулянты в крупные убытки. По словам казначеев, пострадало около 10-ка банков. Они накопили крупные запасы доллара под продажу иностранцам. А теперь несут большие потери: иностранцы валюту не берут, а Нацбанк делает все, чтобы та максимально подешевела. Вчера финансисты хором утверждали, что НБУ так хочет проучить спекулянтов.
"Нацбанк поступает как ему экономически целесообразно - за счет низкого курса тратит меньше гривны на выкуп доллара. И, возможно, пытается подтолкнуть рынок к формированию полноценного института маркетмейкеров, которые смогут поддерживать котировки и не допустить резких просадок. Пока банки не хотят брать на себя такие риски, но возможно начнут обсуждать варианты. Для бизнеса (экспорта/импорта) - это толчок к более активному заключению форвардных контрактов", - отметил в беседе со "Страной" финансовый аналитик Василий Невмержицкий.
3. Связано ли наше удешевление доллара в общим мировым трендом? На мировых биржах американская валюта дешевеет из-за президентских выборов в США, и политических рисков. Для украинского межбанка этот фактор вряд ли является ключевым, однако может быть сопутствующим.
"Ко всему прочему, происходящее на нашем валютном рынке является отражением глобального тренда по доллару в мире на фоне президентских выборов в США. Доллар дешевеет к большинству основных мировых валют. При этом дорожают биткоины и всевозможные активы. В этом ключе можно считать, что мы "поймали волну" и что укрепление гривны - это повторение мирового тренда", - сказал "Стране" казначей, руководитель торговых операций на межбанковском рынке Банка Кредит Днепр Юрий Гриненко.
Что будет с курсом доллара
Главный вопрос на текущий момент - что дальше будет с долларом после последних курсовых качелей (в октябре межбанк взлетал на 28,65 грн/$, а сегодня упал до 28,0950 грн/$)? На этот счет сейчас обсуждают две основные версии.
Согласно первой, в понедельник межбанк откроется в рамках 28,11-28,17 грн/$. После чего начнется новая волна укрепления гривны.
"Рынок может тестировать уровень 28,0 грн/$, а после доллар может подешеветь еще сильнее. То есть уйти ниже психологического 28-го уровня", - допустил Василий Невмержицкий.
По второй версии, гривну снова будут раскачивать на курсовых качелях. То есть доллар будет дешеветь/дорожать в течение всей последующей неделе. Эксперты отталкиваются от того, что сегодня бизнес практически закончил крупные продажи доллара под выплату зарплат персоналу. Потому может сделать на несколько дней передышку в валютных распродажах. Но возобновит их, когда надо будет готовиться к уплате налогов.
"Период выплаты зарплат заканчивается, потому валютные продажи экспортеров могут сократиться, и общее предложение доллара на межбанке может сбалансироваться со спросом. Так что активное укрепление гривны вполне может прекратиться и не исключено, что курс вернется даже к 28,39-28,35 грн/$. По крайней мере пока не начнутся активные продажи валюты под уплату налогов. Они могут вылиться в новое укрепление гривны", - спрогнозировал Юрий Гриненко.
Сокращение крупных валютных продаж и подорожание доллара допускают с 9 по 11 ноября (будущий понедельник-среду). А старт новой волны валютных продаж ждут в четверг или пятницу, то есть 12 или 13 числа.
Дело в том, что 19 ноября - последний день уплаты квартального налога на прибыль предприятий, экологического налога и рентной платы. А самое главное: до этой даты часть своей прибыли в бюджет должны уплатить государственные предприятий. По слухам, от них ждут очень крупных отчислений, с учетом постоянной нехватки средств в госбюджете. Потому продажи доллара под предстоящий налоговый период обещают быть весьма крупными.
Еще на следующей неделе Минфину предстоит несколько платежей по госдолгу, в том числе и крупные:
- 10 ноября - выплата процентов по гривневым ОВГЗ на 3,3 млрд грн (большая часть придется на Нацбанк);
- 11 ноября - выплата процентов гривневым по ОВГЗ на 914 млн грн;
- 12 ноября - выплата процентов по валютным ОВГЗ на €5 млн;
- 14 ноября - выплата процентов по гривневым ОВГЗ на 141 млн грн.
Угроза спорных выборов
На мировом валютном рынке сегодня продолжалась тенденция на удорожание евро: его курс подрос с $1,1805/€ до $1,1879/€ после раскачки в широком диапазоне - $1,1796-1,1891/€.
Ключевым фактором для западного финансового мира остаются президентские выборы в США. Большинство инвесторов уверено, что официальным победителем признают демократа Джо Байдена, и предпочитает не замечать обвинения в краже голосов, о чем заявляет Трамп и его штаб. Но на всякий случай стараются пересидеть подсчет голосов в евровалюте.
"Пока что инвесторы готовы игнорировать угрозу спорных результатов выборов, рассматривая правовые инициативы, по-видимому, как "легкомысленные", и эти условия привели к общему снижению курса доллара", - процитировало агентство Reuters стратегов ING.
В Украине наличный курс евро сегодня не изменился:
- до 33,55-33,70 грн/€ - на продаже
- до 33,05-33,20 грн/€ - на покупке.
